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乔小亮

领域:大河网

介绍:5、其他金融工具投资策略本基金可基于谨慎原则运用权证、股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以提高投资效率,控制基金投资组合风险水平,更好地实现本基金的投资目标。根据进一步研究界定,高端装备制造所涉及的上市公司主要分布在下述几个细分领域:A:航天军工:参与研发制造航天航空设备、卫星导航系统或军工设备的上市公司。,(2)选股策略:本基金结合基金管理人量化团队多年定量研究与投资的经验,充分挖掘并不断扩充对市场、对组合构建产生影响的各种因子,并利用定量模式,甄别不同股票未来获取超额收益的可能性,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在控制组合风险的基础上,力求获得超越基准的投资回报。4)分离交易可转债投资策略分离交易可转债是一种附认股权证的公司债,上市后可分离为纯债和认股权证两部分。...

杨莱儿

领域:有问必答

介绍:在定量方面主要利用行业投资回报(行业平均的资本回报率等)、行业盈利状况(行业平均的利润率等)、行业估值水平等指标;在定性方面则重点考虑利用行业周期阶段、行业竞争状况、产业政策、行业进入壁垒、买方议价能力等指标。(1)可转债投资组合的定期调整本基金所构建的指数化投资组合将定期根据所跟踪的标的指数对其成份券及成份券权重的调整而进行相应调整。本基金考察的基本面因子可以参考以下指标:总资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)、销售毛利率、主营业务收入、资产负债率、每股收益、每股现金流等;4)流动性因子本基金考察的流动性因子可以参考以下指标:成交量、换手率、流通市值等;5)风险因子本基金对个股的风险暴露程度进行多因素分析,并利用统计模型对风险因素进行敏感性分析。,1、资产配置策略本基金采取稳健的资产配置策略,结合国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势的综合分析,判断在不同时期和阶段,债券、股票等各类资产的预期收益、风险和各种情景发生的概率,确定资产配置的大体方向;同时,结合对市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素的综合判断进行灵活调整;在严格控制投资组合风险的前提下,形成对各类别资产的配置比例。...

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bjr | 2018-8-15 | 阅读(525) | 评论(936)
2、行业配置新兴产业方面,本基金综合运用各种分析方法,挑选符合新兴产业主题、具有良好成长前景的行业进行重点投资。量化投资模型主要借鉴国内外成熟的量化投资策略,在对标的指数成分股及其他股票的基本面等信息研究的基础上,运用多因子分析模型构建投资组合,同时进行定期优化组合调整并严格控制组合风险,实现超额收益。,5、权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。1、资产配置策略本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,重点关注包括、GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,同时强调金融市场投资者行为分析,关注资本市场资金供求关系变化等因素,在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度,形成资产配置方案。...【阅读全文】
tnp | 2018-8-15 | 阅读(273) | 评论(162)
本基金界定的信息产业包括以下两类公司:1)中信证券一级行业分类中的电子元器件、计算机、传媒及通信行业的上市公司;2)当前非主营业务提供的产品或服务隶属于信息产业,且未来这些产品或服务有望成为主要收入或利润来源的公司。4、中小企业私募债券投资策略对于中小企业私募债券而言,由于其采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,会导致一定的流动性风险。,本基金为被动式指数基金,以目标ETF作为主要投资标的,方便特定客户群通过本基金投资目标ETF。(2)行业配置策略根据产业升级主题相关各行业的特征,本基金将从行业发展生命周期、行业景气度、行业竞争格局、技术水平及其发展趋势等多角度,综合评估各个行业的投资价值。...【阅读全文】
3tb | 2018-8-15 | 阅读(600) | 评论(20)
诺安行业轮动混合型证券投资基金将重点围绕我国经济周期动力机制与发展规律,研究我国国民经济发展过程中的结构化特征,捕捉行业轮动效应下的投资机会,有效实施大类资产配置策略,精选优质行业的优质股票,获取超额投资收益,实现基金资产的长期稳健增值。同时,本基金也将对基金整体的波动和风险进行控制,力求基金资产长期、稳定的增值。,当预期成份股发生调整,成份股发生配股、增发、分红等行为,以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证200指数的效果可能带来影响,导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以根据市场情况,采取合理措施,在合理期限内进行适当的处理和调整,以力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。基金管理人将根据对宏观经济周期所处阶段及其他相关因素的研判调整组合久期。...【阅读全文】
htt | 2018-8-15 | 阅读(599) | 评论(680)
信用利差存在于不同债券市场,如国债和企业债利差、国债与金融债利差、金融债和企业债利差等;可提前赎回和不可提前赎回证券之间的利差形成的原因是基于利率预期的变动。1、资产配置策略本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征,通过自上而下的定性分析和定量分析,综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素,判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值,对各大类资产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例,并依据各因素的动态变化进行及时调整。,3)资产支持证券投资策略资产支持证券是指由金融机构作为发起机构,将信贷资产等具有稳定现金流的资产信托给受托机构,由受托机构向投资机构发行,以该财产所产生的现金支付其收益的证券。如果未来由于技术进步、政策变化等原因导致本基金新能源汽车主题上市公司相关业务的覆盖范围发生变动,基金管理人有权适时对相关定义和股票池构建标准进行补充和修订,并履行适当程序。...【阅读全文】
jdd | 2018-8-15 | 阅读(507) | 评论(566)
行业配置层面:运用本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)”(即M:宏观;V:估值;S:数量化统计规律),寻找预期能够获得超额收益的行业并进行重点配置。本基金通过对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析,研判经济周期在美林投资时钟理论所处的阶段,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。,②商业模式竞争优势商业模式能够让企业保持竞争优势,通过构建新型的商业模式,打破现有的产业竞争规则、价值规则,获取超额收益。5、金融衍生工具投资本基金还可能运用组合财产进行权证投资。...【阅读全文】
55p | 2018-1-18 | 阅读(695) | 评论(87)
(2)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。本基金认为,具有上述特点的企业,能够在行业内保持持续的竞争优势,并给投资者带来良好回报,从而是本基金重点投资的对象。,本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。事件驱动可能会对行业的估值进行短期催化,相对估值则决定了该行业与市场其他行业的性价比优劣程度。...【阅读全文】
h3j | 2018-1-18 | 阅读(962) | 评论(950)
6、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。定量的分析方面,本基金将考察股票的市值、市净率(P/B)、市盈率(P/E)、动态市盈率(PEG)、净资产收益率(ROE)、主营业务收入增长率、净利润增长率、自由现金流(DCF)等指标,并在相对估值(P/B、P/E、PEG、EV/EBITDA等)和绝对估值(DCF、DDM、NAV等)中灵活选取合适的估值视角进行评估。,主要选择公司治理结构合理、管理团队相对稳定、具有清晰的长期愿景与企业文化、营销能力较强的公司。B:新技术:即处于技术突破和技术创新阶段的高技术产业股票,目前主要包含的有机械设备、国防军工、公用事业、石化等行业的股票。...【阅读全文】
zhj | 2018-1-18 | 阅读(994) | 评论(316)
(3)债券选择与组合优化本基金将根据债券市场情况,基于利率期限结构及债券的信用级别,在综合考虑流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,评估债券投资价值,选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合,并根据市场变化情况对组合进行优化。定性方面考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势等多种因素,精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。,8、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。综上所述,本基金将结合可转债自身的信用评估和其正股的价值分析,做为选取个券的重要依据。...【阅读全文】
dxj | 2018-1-18 | 阅读(42) | 评论(893)
对每一只备选投资股票,采用现金流折现模型(DCF模型、DDM模型等)等方法评估公司股票的合理内在价值,同时结合股票的市场价格,选择安全边际高、最具有投资吸引力的股票构建投资组合。具体而言,基金的投资策略包括大类资产配置策略、行业投资策略、个股精选策略、债券投资策略、权证投资策略五个方面。,本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势,采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略,科学严谨规范资产配置谋求基金资产的长期稳定增长。久期控制方面,根据宏观经济运行状况的分析和预判,灵活调整组合的久期。...【阅读全文】
px3 | 2018-1-17 | 阅读(840) | 评论(302)
(2)估值策略通过比较债券的内在价值和市场价格而做出投资决策。本基金认为,具有较强竞争优势的企业具有以下一项或多项特点:1)已建立起市场化经营机制、决策效率高、对市场变化反应灵敏并内控有力;2)具有与行业竞争结构相适应的、清晰的竞争战略;3)在行业内拥有成本优势、产品质量优势、品牌优势或其它特定优势;4)具有较强行业发展趋势判断能力或引领行业发展能力。,本基金采取相对稳定的资产配置策略,一般情况下将保持股票配置比例的相对稳定,避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。资产支持证券投资也是本基金增强收益的策略之一。...【阅读全文】
hb3 | 2018-1-17 | 阅读(364) | 评论(790)
2、股票类品种投资策略(1)行业配置策略在行业配置方面,本基金将主要投资于国家重点支柱型产业。(5)信用风险评估:基金管理人将充分利用现有行业与公司的研究力量,根据发债主体的经营状况与现金流等情况对其信用风险进行评定与估测,以此作为品种选择的基本依据。,7、资产支持证券的投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。然后,在此基础上本基金将使用“自下而上”的投资策略,考虑债券的信用等级、期限、品种、流动性、交易市场等因素,依据收益率曲线、久期、凸性等指标和相对价值分析研究建立以严格控制久期、控制个券风险暴露度和控制信用风险暴露度为核心的由不同类型、不同期限债券品种构成的债券资产投资组合,并动态实施对投资组合的管理调整,以获取超出比较基准的长期稳定回报。...【阅读全文】
d3t | 2018-1-17 | 阅读(823) | 评论(635)
1、资产配置策略本基金通过定量分析和定性分析相结合的方法,综合分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证券市场的演化趋势,评估股票、债券等各类资产的预期收益和风险,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票、债券等各类资产的比例。本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证。,本基金的具体投资策略包括资产配置策略、固定收益类资产投资策略、股票投资策略、权证投资策略以及国债期货投资策略等部分。该策略通过建立统一的价值评估框架,综合考虑上市公司的增长潜力和市场估值水平,以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票。...【阅读全文】
t3j | 2018-1-17 | 阅读(729) | 评论(361)
3、债券投资策略本基金在固定收益证券投资与研究方面,实行投资策略研究专业化分工制度,专业研究人员分别从利率、债券信用风险等角度,提出独立的投资策略建议,经固定收益投资团队讨论,并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略。本基金力争鹏华新丝路份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过%,年跟踪误差不超过4%。,本基金在保证资产配置符合基金合同规定的前提下,采用CPPI(ConstantProportionPortfolioInsurance)恒定比例组合保险策略来实现本金保值和增值的目标。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位调整的频率和交易成本。...【阅读全文】
n33 | 2018-1-16 | 阅读(375) | 评论(721)
分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与传统可转债的本质区别在于上市后债券与期权将各自单独交易。(5)投资吸引力评估本基金将采用市盈率、市净率、市现率、市销率等相对估值指标,净资产收益率、销售收入增长率等盈利指标、增长性指标以及其他指标对公司进行多方面的综合评估。,综合考虑股价历史表现、国内和国外定价水平等因素,重点关注相对定价合理的成长型企业。本基金在二级市场上买卖目标ETF基金份额是出于追求基金充分投资、减少交易成本、降低跟踪误差的目的。...【阅读全文】
3hr | 2018-1-16 | 阅读(877) | 评论(202)
由于国家重点支柱产业代表了未来中国经济的发展方向,为中国经济的增长提供了强劲的动力,因此,这些行业必将随着中国经济的高速发展而发展,处于这些产业中的上市公司具有业务增长快、盈利能力持续稳健上升的特点。因此,基金管理人在考察个股的估值水平时,将首先考虑将首先考虑当时的市场流动性的充裕程度。,4、中小企业私募债券投资策略对于中小企业私募债券而言,由于其采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,会导致一定的流动性风险。多因子选股模型的基本原理是采用一系列的优选因子作为选股标准,从多个因子维度对个股进行打分,据此筛选出满足条件的投资组合。...【阅读全文】
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友情链接,当前时间:2018-8-15

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